2021 foi um ano muito especial para as empresas brasileiras que possuem acesso ao mercado de capitais.
45 empresas abriram seu capital (IPO), enquanto outras 26 realizaram follow-ons (empresas que fizeram oferta de capital subsequente). Nessas operações, elas movimentaram R$ 126,9 bilhões no ano, um montante que ficou atrás apenas do recorde em 2010.
Já se somarmos com a emissão de títulos de dívida, como Debêntures, CRAs, FIDCs e CRIs, as empresas brasileiras captaram R$ 530 bilhões, de acordo com a Anbima.
Mas o que isso significa e qual o impacto?
O que é o mercado de capitais e como funciona?
No mercado de capitais os agentes poupadores emprestam seus recursos diretamente aos agentes que necessitam de recursos a fim de realizar suas operações e atividades. Esses movimentos ocorrem por meio da intermediação de instituições financeiras, como bancos de investimento. Assim, essas entidades, por exemplo, estruturam operações, oferecem liquidez, captam clientes e distribuem valores mobiliários.
Esses títulos podem ser de dívida, no caso de debêntures, por exemplo; títulos patrimoniais; ou de capital, em que os investidores se tornam sócios do negócio, como em ações.
Um dos problemas no Brasil é que o estoque de riqueza presente é mal alocado. Apenas os valores na poupança, por exemplo, superam a marca de R$ 1 trilhão, embora no último ano os rendimentos tenham perdido para a inflação. Só o mercado de títulos de capitalização ultrapassa os R$ 30 bilhões, enquanto o de consórcios registrou em 2020 R$ 163,63 bilhões!
Com um mercado de capitais mais bem desenvolvido, os recursos podem ser mais bem alocados, e serem direcionados à financiar atividades que geram maiores rendimentos e ganhos de produtividade para a sociedade.
Capixabas de fora da festa
Há evidências de que em países emergentes as empresas possuem menor escala porque não conseguem financiar o próprio crescimento, isto é, dependem apenas das receitas para crescer organicamente. Já em países desenvolvidos, em que há mais possibilidades para financiar esse crescimento, a média de tamanho das empresas é maior.
Apesar de todos os benefícios do mercado de capitais para a sociedade e para as empresas financiarem suas atividades, investimentos e projetos, as empresas capixabas não participaram desse mercado, ficando reféns de produtos tradicionais para se financiar e de capital próprio, tendo como resultado um crescimento delas muito aquém do que poderiam. Além disso, trata-se de uma desvantagem competitiva contra outras empresas que possuem acesso a esses mercados.
Algo a se melhorar em 2022.
